Was sind Krypto Custody Lösungen?
Cryptocurrency-Custody-Lösungen sind unabhängige Speicher- und Sicherheitssysteme, die zur Aufbewahrung großer Mengen von Token verwendet werden. Custody-Lösungen sind eine der neuesten Innovationen im Kryptowährungs-Ökosystem und es wird erwartet, dass sie den Eintritt von institutionellem Kapital in die Branche einläuten werden. Hier ist eine kurze Einführung, warum Kryptowährungen Verwahrungslösungen brauchen und welche Arten von Verwahrungslösungen auf dem Markt angeboten werden.
Warum braucht Krypto Verwahrungslösungen?
Der Hauptnutzen von Custody-Lösungen für Kryptowährungen liegt in der Absicherung von Kryptowährungswerten. Private Schlüssel, die verwendet werden, um Transaktionen durchzuführen oder auf Krypto-Bestände zuzugreifen, sind eine komplexe Kombination aus alphanumerischen Zeichen. Sie sind extrem schwer zu merken und können gestohlen oder gehackt werden. Online-Wallets sind eine mögliche Lösung, aber auch sie haben sich als anfällig für Hacks erwiesen. Das Gleiche gilt für Kryptowährungsbörsen.
Andere Lösungen beinhalten das Speichern von privaten Schlüsseln offline, auf Papier oder einer Festplatte (oder anderen elektronischen Geräten), die nicht mit dem Internet verbunden sind. Aber der Verlust der physischen Verwahrung (oder entweder des Papiers oder der elektronischen Ausrüstung) ist eine reale Möglichkeit, und in diesen Fällen kann die Wiederherstellung der Kryptowährungsbestände unmöglich sein. Für individuelle Besitzer von Bitcoin ist die Möglichkeit, private Schlüssel zu verlieren, ein Risiko. Für institutionelle Investoren stellt es jedoch ein noch größeres Risiko dar. Letztere gehen extrem weit, um sich vor dieser Gefahr zu schützen. Einige Großinvestoren sind sogar dafür bekannt, Teile eines Paper Wallets auf zahlreiche Lagereinheiten an verschiedenen Orten zu verteilen.
Der andere wichtige Grund für die Existenz von Cryptocurrency-Verwahrungslösungen ist die Regulierung. Gemäß der SEC-Regulierung, die als Teil des Dodd Frank Acts erlassen wurde, sind institutionelle Investoren, die Kundenvermögen im Wert von mehr als 150.000 US-Dollar haben, verpflichtet, die Bestände bei einem qualifizierten Verwahrer zu lagern. Die Definition der SEC für solche Einrichtungen umfasst Banken und Sparkassen sowie registrierte Broker-Dealer. Futures Commission Merchants und ausländische Finanzinstitute sind ebenfalls in dieser Definition enthalten. Innerhalb des Cryptocurrency-Ökosystems bieten nur sehr wenige Mainstream-Banken Verwahrungsdienstleistungen an. Kingdom Trust, ein in Kentucky ansässiger Verwahrer, war der größte solche Service für Kryptowährungen, bis er von BitGo, einem in San Francisco ansässigen Startup, aufgekauft wurde.
Was sind Cryptocurrency Custody Lösungen?
Einfach ausgedrückt sind Cryptocurrency Custody-Lösungen Drittanbieter von Lagerungs- und Sicherheitsdienstleistungen für Kryptowährungen. Ihre Dienstleistungen richten sich hauptsächlich an institutionelle Investoren, wie z.B. Hedgefonds, die große Mengen an Bitcoin oder anderen Kryptowährungen halten. Die Lösungen beinhalten in der Regel eine Kombination aus Hot Storage, also einer Krypto-Verwahrung mit Verbindung zum Internet, und Cold Storage, also einer Krypto-Verwahrung, die nicht mit dem Internet verbunden ist.
Beide Arten der Lagerung haben Vor- und Nachteile. Zum Beispiel ist Hot Storage mit dem Internet verbunden und bietet daher eine einfachere Liquidität. Aber Hot Storage Optionen können anfällig für Hacks sein, da sie online zugänglich sind. Cold Storage Lösungen bieten mehr Sicherheit. Allerdings kann es aufgrund ihrer Offline-Natur schwierig sein, kurzfristig Liquidität aus Krypto-Beständen zu generieren. Vault Storage ist eine Kombination aus beiden Arten von Cryptocurrency-Verwahrungslösungen, bei denen der Großteil der Gelder offline gespeichert wird und nur mit einem privaten Schlüssel zugänglich ist.
Große Spieler im Cryptocurrency Custody
Einer der aufstrebenden Hauptakteure im Bereich Cryptocurrency Custody ist Coinbase, die beliebte digitale Währungsbörse. Coinbase ist erst vor relativ kurzer Zeit in den Bereich der institutionellen Verwahrungslösungen eingestiegen, indem es Übernahmen wie das kalifornische Unternehmen Keystone Capital, einen registrierten Broker, aufgekauft hat. Im August 2019 übernahm Coinbase auch das institutionelle Geschäft des Speicheranbieters Xapo. Die Schweizer Bank Vontobel lancierte ebenfalls einen Digital Asset Vault, der sich an institutionelle Investoren im Krypto-Bereich richtet.
Die Zukunft von Cryptocurrency Custody
Cryptocurrency-Custody-Lösungen haben an Popularität gewonnen, da Analysten und institutionelle Investoren sie zunehmend als Brücke zwischen dem traditionellen institutionellen Investmentmarkt und dem sich verändernden Kryptowährungsraum sehen. Es wird erwartet, dass mindestens zwei Entwicklungen die Zukunft der Cryptocurrency Custody beeinflussen werden.
Die erste ist der Eintritt von großen Playern. Etablierte Namen, wie Goldman Sachs, sind auffällig abwesend auf der Liste der Namen, die Kryptowährungslösungen anbieten. Ihr Eintritt könnte den aufstrebenden Markt aufrütteln. Einiges davon passiert bereits mit Coinbase und Fidelity Investments, die die Führung beim Anbieten oder Entwerfen von Kryptowährungsverwahrungsdienstleistungen übernehmen.
Der zweite Punkt ist die regulatorische Klarheit. Sicherheitsbestimmungen, die sich auf die Aufbewahrung von Kryptowährungen beziehen, sind in der aktuellen Regulierung nicht enthalten. Nicht nur das, die Unternehmen sind sich auch noch nicht im Klaren darüber, welche Vorschriften für Kryptowährungen selbst gelten. Die Branche wird sich nur dann weiterentwickeln, wenn die Regulierungsbehörden eingreifen und Regeln für das Spielfeld festlegen.